Koenig & Bauer: Zweites Quartal in Folge mit positivem Ergebnis und signifikanter Cashflow-Verbesserung – Jahresprognose 2026 bestätigt

Die Koenig & Bauer AG hat im dritten Quartal 2026 ihren positiven Ertragstrend konsequent fortgesetzt. Die Kundennachfrage übertraf dabei den Branchentrend und trieb den Auftragsbestand auf den höchsten Neunmonatswert seit zwölf Jahren. Zudem drehte der Free Cashflow deutlich ins Plus. Das Unternehmen bestätigt seine Jahresprognose für 2026. 

„Rund eine Milliarde Euro Auftragseingang markiert unseren stärksten Neunmonatswert seit dem Ausnahmejahr 2022, in dem nach der Pandemie massiv Investitionen nachgeholt wurden – das ist ein enormer Vertrauensbeweis unserer Kunden“, ordnet Dr. Stephen Kimmich, Vorstandsvorsitzender von Koenig & Bauer, die Entwicklung ein. „Dieses Niveau erreichen wir, weil wir unsere Position als Systemanbieter gezielt stärken: Im Segment P&P federn wir die europäische Zurückhaltung durch unser starkes Nordamerika-Geschäft ab und überzeugen mit vernetzten End-to-End-Lösungen. In S&T profitieren wir von einer äußerst robusten Projektpipeline bei Banknote Solutions und unser ‚Local-for-Local‘-Ansatz liefert erste Skalierungserfolge bei Mid-Tech-Baureihen. Genau dieses Zusammenspiel aus hoher Lösungskompetenz und weltweiter Marktnähe zeigt, wie unser strategischer Leitfaden ‚IMPACT‘ greift: Er verleiht uns Stabilität und sichert unsere Ertragskraft.“ 

Der Auftragseingang verzeichnete nach neun Monaten ein kräftiges Plus von +16,4 % auf 997,3 Mio. € (Vj.: 856,8 Mio. €) und lag damit über dem Branchentrend des VDMA (+13,9 %). Der Auftragsbestand stieg zum 30. September 2026 um +6,3 % auf 1.101,4 Mio. € (Vj.: 1.035,7 Mio. €) und sichert die Auslastung bei heterogener Verteilung über die Geschäftsbereiche weit über das laufende Geschäftsjahr hinaus ab.

Der Konzernumsatz erhöhte sich in den ersten neun Monaten 2026 im Vorjahresvergleich leicht um +0,7 % auf 866,5 Mio. € (Vj.: 860,9 Mio. €) bei einer Book-to-Bill-Ratio von 1,15 (Vj.: 1,00), während der VDMA für die Branche einen deutlichen Rückgang von -15,5 % auswies. Im Jahresverlauf zeigte sich eine kontinuierliche sequenzielle Umsatzbelebung, die im dritten Quartal zu Erlösen von 308,3 Mio. € führte. Maßgeblicher Treiber der Exportstärke war das starke Nordamerika-Geschäft, dessen Umsatzanteil auf 29,4 % anstieg. Zusammen mit der deutlichen Geschäftsbelebung im dritten Quartal federte das Segment P&P so die aktuelle Investitionszurückhaltung in Deutschland und im übrigen Europa weitgehend ab. Als weitere Wachstumsregion stieg der Umsatzanteil in Afrika/Lateinamerika spürbar auf 11,6 %, was im Wesentlichen durch Großprojekte bei Banknote Solutions im Segment S&T getragen wurde.

Das operative EBITDA belief sich nach neun Monaten auf 33,7 Mio. € (Vj.: 38,6 Mio. €), was einer operativen EBITDA-Marge von 3,9 % entspricht. Prägend für die Ertragslage war die deutliche Erholungsdynamik im Jahresverlauf: Mit 19,6 Mio. € im dritten Quartal übertraf das operative EBITDA das gesamte erste Halbjahr 2026 (14,1 Mio. €) spürbar. Das EBITDA lag bei 25,2 Mio. € (Vj.: 33,8 Mio. €) und beinhaltet planmäßige, nicht operative Sondereinflüsse von 8,5 Mio. € im Wesentlichen im Zusammenhang mit der zum 31. Mai 2026 vollzogenen Stilllegung des Betriebs der Albert-Frankenthal GmbH.

Ein wesentlicher Meilenstein zeigt sich in der Finanzlage: Im Saldo verbesserte sich der Free Cashflow in den ersten neun Monaten signifikant um +92,5 Mio. € und drehte mit +30,6 Mio. € deutlich ins Positive (Vj.: -61,9 Mio. €). Getragen wurde dies durch einen starken Beitrag von +51,6 Mio. € im dritten Quartal, angetrieben durch aktives Working-Capital-Management und hohe Kundenanzahlungen. Die NWC-Quote lag mit 17,4 % (Vj.: 26,6 %) sicher unterhalb der Zielgröße von maximal 25 % des Konzernumsatzes.

Im Segment Paper & Packaging Sheetfed Systems (P&P) trugen die zum 1. Juli 2026 umgesetzte Preisanpassung von +3 % sowie die sequenzielle Umsatzbelebung zur Rückkehr in die Profitabilität bei. Das operative EBITDA stieg im dritten Quartal weiter auf 8,4 Mio. € an (9M: 6,8 Mio. €). Strategisch untermauert das Segment seine Position als Systemanbieter: Auf dem Branchen-Event „Executive Day“ präsentierte Koenig & Bauer die vernetzte Verpackungsproduktion unter dem Motto „Lückenlos. Automatisiert. Zukunftsweisend.“. Im Live-Betrieb zeigte das Unternehmen die geschlossene End-to-End-Prozesskette unter realen Bedingungen – vom automatisierten Großformatdruck (Rapida 145) über die nahtlose Postpress-Integration beim Stanzen und Kleben bis hin zu vernetzten Software-Workflows und robotergestütztem Material Handling.

Das Segment Special & New Technologies (S&T) verzeichnete einen kräftigen Auftragszuwachs von +25,7 % auf 471,7 Mio. €. Das operative EBITDA stieg in den ersten neun Monaten deutlich auf 23,2 Mio. € (Q3-26: 11,4 Mio. €). Getrieben wurde diese Dynamik einerseits durch eine weiterhin äußerst robuste Projektpipeline bei Banknote Solutions, die sich auch in Europa auf sehr hohem Niveau bewegt und zusätzlich durch einen Letter of Intent (LOI) für die Planung einer neuen Druckerei in einem weiteren afrikanischen Markt gestützt wird. Andererseits bewies der Bereich MetalPrint mit dem Erstverkauf der neuen Blechdruckmaschine MetalKing die erfolgreiche Skalierbarkeit des strategischen Mid-Tech-Ansatzes. Diese exakt auf die Kostenstrukturen globaler Schwellenländer zugeschnittene Technologie („Local-for-Local“) sichert Koenig & Bauer neue Kundengruppen und dient als Blaupause für weiteres profitables Wachstum.

Messbare Effizienzpotenziale erschließt Koenig & Bauer im „IMPACT”-Handlungsfeld „Intelligence“. Durch zielgerichtetes Mitarbeiter-Enablement und eine breite KI-Adaption generiert Koenig & Bauer heute konkreten Business-Mehrwert: Mit einer regelmäßigen Nutzungsquote von 61 % und 56 eingereichten Use Cases für den im Oktober bereits zum zweiten Mal verliehenen internen AI-Innovation Award ist KI fest in der Belegschaft verankert. Wie sich dieser Ansatz in der Praxis auswirkt, zeigt die prämierte „Werker App“. Die im sicheren „Vibe Coding“-Umfeld von Mitarbeitenden im Bereich Digital & Webfed entwickelte App ersetzt papierbasierte Prozesse direkt am Montageplatz durch digitale Workflows in Echtzeit mit direkter SAP-Verbuchung. Dies führt zu jährlichen Lizenzkosteneinsparungen im sechsstelligen Bereich und einer wöchentlichen Zeitersparnis von über einer Stunde pro Mitarbeitendem am Shopfloor. „Künstliche Intelligenz ist bei uns längst kein Zukunftsthema mehr: Wir diskutieren nicht über Potenziale, wir setzen sie um – mit messbarer Wirkung auf der Kostenseite“, bringt es Finanzvorstand Dr. Alexander Blum auf den Punkt und ergänzt: „Wenn Mitarbeitende eigene Lösungen wie die ‚Werker App‘ entwickeln, kommt Technologie direkt im operativen Ergebnis an. So entlasten wir die Montage, reduzieren Kosten und stellen sicher, dass sich unsere Digitalisierungsinvestitionen zügig amortisieren.“ 

Trotz des volatilen makroökonomischen Umfelds erwartet Koenig & Bauer für das Geschäftsjahr 2026 eine Fortsetzung der operativen Stabilität. Unter der Prämisse stabil bleibender Rahmenbedingungen bestätigt das Unternehmen die Prognose eines Konzernumsatzes auf Vorjahresniveau (circa 1,3 Mrd. €) sowie eines operativen EBITDAs von circa 80 Mio. €. 

„Mit 33,7 Mio. Euro operativem EBITDA nach neun Monaten liegen wir zwar noch hinter dem Vorjahr, doch die starke Entwicklung im dritten Quartal belegt unsere operative Dynamik – gestützt durch erfreuliche Projektbeiträge aus verschiedenen Geschäftsbereichen im Segment S&T“, ordnet Finanzvorstand Dr. Alexander Blum ein. „Dass wir unseren Free Cashflow auf über 30 Millionen Euro drehen konnten – maßgeblich getragen durch gezieltes Working-Capital-Management und hohe Kundenanzahlungen –, stärkt unsere finanzielle Solidität spürbar. Ergänzend arbeiten wir diszipliniert an unseren internen Prozessen: Die ersten praktischen Erfolge im Handlungsfeld ‚Intelligence‘ belegen, dass wir auch am Shopfloor neue Effizienzpotenziale erschließen. Unser Auftragsbestand von über 1,1 Milliarden Euro ist das sichere Fundament, auf dem wir aufbauen. Wir haben alle Voraussetzungen geschaffen, um in einem ambitionierten Schlussquartal unsere Jahresziele für 2026 zu erreichen.“

Zahlen auf einen Blick

Die Mitteilung für das dritte Quartal 2026 steht als PDF-Download hier zur Verfügung.